（全球TMT2025年11月28日讯）今日要点：苹果有望14年来首登年度智能手机出货量冠军；英伟达市值本月蒸发逾7000亿美元；投资者推动谷歌和英伟达走向相反方向；英特尔否认台积电有关高管泄露商业机密的指控；华为云架构调整；夸克AI眼镜发布。

苹果有望14年来首登年度智能手机出货量冠军

苹果公司(Apple)因其智能手机业务创新不足而受到华尔街批评人士的抨击。但新款iPhone 17似乎足以将苹果公司推向全球智能手机市场的头把交椅。Counterpoint Research的分析师表示，苹果公司在智能手机方面的强劲势头可能使其14年来首次成为年度智能手机出货量冠军，这些分析师认为，该公司有望把这一桂冠保持到2029年底。上一次占据榜首的是三星(Samsung)。2025年全球智能手机出货量预计将同比增长3.3%。

英伟达市值本月蒸发逾7000亿美元

11月以来英伟达(Nvidia)已累计下跌14%，市值本月蒸发逾7000亿美元，因投资者越来越担心AI支出出现泡沫，以及英伟达对OpenAI等初创企业的循环投资——这些企业同时也是英伟达的客户。此前一份报告称谷歌母公司Alphabet的AI处理器正取得进展。英伟达的估值实际上是基于它能够保持市场份额的预期。如果它开始失去部分市场份额，投资者就会重新评估增长前景以及公司应有的估值。不到一个月前，英伟达市值刚刚突破5万亿美元，周三收盘，英伟达市值回升到4.38万亿美元。

投资者推动谷歌和英伟达走向相反方向

投资者正推动AI交易的两大领头羊走向相反的方向。Alphabet向4万亿美元市值又迈进了一步，延续了数月来由投资者对这家谷歌(Google)母公司的AI工具、云计算和芯片业务的热情所推动的涨势。英伟达这家全球市值最高的公司则进一步远离数周前才达到的5万亿美元估值。随着来自ChatGPT的威胁减退，用户更多地回到谷歌进行搜索，其变现能力似乎保持完好。

AI股票热潮降温软银遭受重创

人工智能(AI)股票的热潮正在降温，软银集团(SoftBank)正遭受重创。这家总部位于东京的全球科技投资者的股价自上月底触顶以来已下跌44%，其中包括周二下跌10%。其市值总计已蒸发超过1000亿美元。这种过山车般的走势可能反映了投资者对AI看法的转变。交易员越来越多地将软银视为OpenAI的代表，人们担心在谷歌推出Gemini 3.0后，OpenAI将面临新的压力。分析师表示，软银股价的大幅下跌突显出它对OpenAI的敏感性，而不是对人工智能市场整体疲软的敏感性。

汇丰预测OpenAI到2030年将面临2070亿美元资金缺口

OpenAI是一个上面盖着网站的“烧钱黑洞”，但由于OpenAI是一家私营公司，想要估算这个黑洞有多深，仍需要大量的猜测。汇丰(HSBC)在美国的软件与服务团队更新了其OpenAI预测模型，按累计交易总额最高可达1.8万亿美元计算，OpenAI每年的数据中心租赁费用约为6200亿美元——尽管预计到本十年末，所签约电力中只有三分之一能投入运行。预测模型显示，OpenAI到2030年将面临2070亿美元资金缺口。

意大利反垄断机构认定Meta滥用市场支配地位

意大利反垄断机构竞争与市场管理局发布公告称，美国Meta公司于今年10月15日在WhatsApp商业解决方案条款中引入的合同条款，以及在WhatsApp中新增的互动工具和功能整合，会将AI聊天机器人服务市场的竞争对手排除在WhatsApp平台之外。意大利反垄断机构认为，该合同条款的修改可能限制AI聊天机器人服务市场的生产、销售渠道或技术发展，损害消费者利益，并可能构成对《欧盟运作条约》（TFEU）第102条的潜在违反。该公司的这一违规行为可能对市场的竞争性造成严重且不可逆的损害。

英特尔否认台积电有关高管泄露商业机密的指控

英特尔(Intel)周四否认了台积电(TSMC)有关其高管罗唯仁泄露商业机密的指控。“英特尔坚持严格的政策和控制，严格禁止使用或转移任何第三方机密信息或知识产权。我们认真对待这些承诺。根据我们所知道的一切，我们没有理由相信涉及罗唯仁的指控有任何道理，”该公司在一份电子邮件声明中说。台积电周二表示，已向法院提起诉讼，起诉罗唯仁。罗唯仁是台积电前高级副总裁，最近加入英特尔。

三星电子重大组织架构调整

Business Korea报道称，三星电子宣布重大组织架构调整，正式解散成立仅一年的HBM（高带宽内存）特别开发团队，并将相关人员与业务并入DRAM开发部门下的设计团队。伴随架构调整，此前领导HBM开发团队的副社长孙永秀（Son Young-soo）被任命为DRAM部门下属的设计团队负责人。在新的架构下，孙永秀将继续带领原班人马，专注于HBM4及HBM4E等下一代高性能存储产品的研发工作。

Naver和Dunamu拟共同投资打造AI生态系统

韩国互联网巨头Naver和韩国最大加密货币交易所Upbit的运营商Dunamu，计划在未来五年内共同投资10万亿韩元（约合68亿美元），为人工智能（AI）和Web3技术创建一个生态系统，目标是成为数字金融市场的全球领导者。此前一天，Naver金融公司宣布将通过换股交易收购Dunamu作为全资子公司，此举有望帮助Naver将其投资组合扩展到数字金融领域，并加强其在快速增长的区块链服务领域的立足点。

华为云架构调整

华为云近日内部宣布组织架构调整，原华为数据存储产品线总裁周跃峰担任华为云CEO，原华为云CEO张平安则转任董事长。另外，将云研发组织切回到ICT部门，同时成立五大云研发产品线：基础设施云服务、Data&AI云服务、数据库云服务、安全云服务、HCS。 

夸克AI眼镜发布

11月27日，搭载千问的夸克AI眼镜正式发布，包括六款单品，售价1899元起。夸克AI眼镜S1搭载双旗舰芯片，保证千问能够快速响应需求。产品采用双光机双目显示方案，亮度可达4000 nits，即便在户外强光环境下，千问的交互信息也能清晰显示。夸克AI眼镜可实现0.6秒的极速抓拍、3K视频录制，超分超帧后可输出4K视频。产品配有五个麦克风阵列加骨传导。

vivo黄韬升任副总裁

vivo内部发文确认，原vivo产品副总裁黄韬在升任公司副总裁，进入管理委员会，向vivo高级副总裁、中国区总裁程刚汇报，负责业务不变。

Soul App向港交所递交上市申请

“AI+沉浸式社交”平台Soul App（应用程序）向港交所主板递交上市申请，腾讯作为战略投资者持股49.9%。该公司2025年前8个月收入16.83亿元，自2023年起实现稳定盈利，2024年全年及2025年前8个月经调整盈利分别为3.37亿元及2.86亿元。Soul平台累计注册用户约3.9亿，2025年前8个月日均活跃用户（DAU）约1100万。

纳芯微寻求通过香港上市募资最高22亿港元

根据港交所公告，纳芯微电子香港上市拟发行1906.84万股股票，最高发售价每股116港元。根据计算，公司拟募资最高22亿港元。股票将于12月8日挂牌交易。纳芯微已于11月通过港交所上市聆讯，这家模拟芯片提供商此次IPO募资主要用于：提升公司底层技术能力及工艺平台，进一步丰富公司的产品组合，扩展公司的海外销售网络及于海外市场推广公司产品，战略投资或收购，营运资金及一般企业用途。

AI参与者认为不能等到AI商业潜力被证实后再投资

如今的AI领域参与者也面临与英特尔类似的困境：他们认为不能等到AI的商业潜力得到证实后再进行投资。科技行业现在有一种共识：在为人工智能(AI)配置芯片和其他计算基础设施方面，投入太少比投入太多风险更大。正如OpenAI首席执行官山姆·阿尔特曼(Sam Altman)最近所说，人们要么过度投资而亏钱，要么投资不足而少赚收入。又如Meta Platforms首席执行官马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)所说，AI作为收入驱动因素的前景意味着“我们要确保我们没有投资不足。”